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  • 优财网:透析深圳集中清理政府引导基金:提高资金使用效率避免闲置

  • 优财来源:UCAI123.COM
  • 优财作者:优财金融网
  • 人气指数:65
  • 更新时间:2019-09-19 07:09
  • 继行业首份问题基金退出指引推出后,又有一件事牵动着私募基金圈。

    原标题:优财网:透析深圳集中清理政府引导基金:提高资金使用效率避免闲置

    继行业首份问题基金退出指引推出后,又有一件事牵动着私募基金圈。

    近日,深圳市政府引导基金宣布,按照市财政局要求,对包括存在已过会一年内未签署基金合伙协议等情形的子基金进行清理,同时还在深创投官网一并公示了清理名单。

    根据梳理,深圳市政府引导基金这次清理及缩减的子基金总规模多达接近650亿元,收回承诺出资金额约150亿元左右。

    尽管近几年地方政府越发重视规范管理包括引导基金在内的政策性基金,但此次如深圳这样集中清理并公示的情况在此前并未出现过。

    一石激起千层浪,这一举措引发了市场关注,有市场人士认为深圳此举或引起其他地区跟进效仿。

    “我不认为这一次清理和缩减出资规模是地方政府整体缩减引导基金规模的信号,相反各地仍在持续推进引导基金的设立,这一模式已经在很长时间里得到了认可,但这次深圳发出的信号是地方政府将更加重视引导基金资金的使用效率,不要闲置。”一位北京地区管理政府引导基金的人士认为。

    募资难已成常态

    21世纪经济报道记者了解到,这一次深圳市引导基金清理子基金的情况主要有三类:已过会一年内未签署基金合伙协议;已签署基金合伙协议但一年内未完成工商登记或首期资金未实际到位;完成首期实际出资后一年内未开展投资业务的子基金。

    公示名单分为两部分,一部分是清理子基金名单,另一部分是缩减规模子基金名单。根据记者梳理,两部分合计涉及的子基金多达37只,这其中有很多知名私募机构运作的基金也在其中。

    在被清理的子基金名单中甚至出现了两只百亿规模的基金,即深圳厚朴高科技产业基金和深圳市高特佳睿鹏投资合伙企业,仅这两只基金深圳市政府引导基金就收回承诺资金50亿。

    但多家机构运作的政府引导基金子基金被清理的背后并非运作不规范或者故意拖慢进度或者将资金闲置,这次清理实际上反映了目前引导基金落地运作过程中遭遇的痛点,即在私募基金募资寒冬的背景下,政府引导基金撬动社会资本参与的难度越来越大。

    政府引导基金设立的一个核心诉求是以政府出资撬动社会资本的参与支持相应行业和产业发展,这其中撬动社会资本是一个关键点。

    根据记者了解,目前深圳市政府引导基金的绝大部分资金都给到申请设立子基金机构的手中用于设立子基金,但每个子基金的出资比例最高只能有25%,剩下的75%需要机构以市场化的方式募集。

    但近两年募资难的问题非常突出,即便是知名机构也未必能够足额获得募资。根据清科研究中心统计的数据显示,2019年上半年新募基金数为1190只,同比下降47.2%;共募集5729.56亿元人民币,同比下降19.4%。

    提升资金使用效率

    一些市场人士认为,近两年各地政府已经开始意识到要规范引导基金运作,提高这类政策性基金资金的实际使用效率,在这样的大背景下深圳此举并不意外,而且极有可能被其他地区效仿。

    实际运行中,确实有一部分政府引导基金存在闲置和使用效率不高的问题。“政府引导基金的特点决定了引导基金难以承担市场化风险。目前市场上大多引导基金投向处于相对后期阶段的项目,而早期项目虽然收益更高,但风险也更大,引导基金较少涉足。有些引导基金为了避免投错造成损失,甚至直接本着少做少错的理念,大部分资金用来购买理财产品甚至直接闲置,只有少部分拿来做投资,没有充分发挥政策引导作用。”如是金融研究院首席研究员朱振鑫认为。

    因此提高资金使用效率是政府管理引导基金的重要考量,各类文件中也有明确的规定。

    此次清理和缩减规模,深圳市引导基金也明确表示是按照《深圳市政府投资引导基金管理办法》和《深圳市政府投资引导基金管理办法实施细则》等相关规定进行的。

    另外,21世纪经济报道记者了解到,在更高层面,财政部也有明确的规定要求:如果子基金出现投资基金方案确认后超过一年,未按规定程序和时间要求完成设立手续等情况的,政府出资可无需其他出资人同意,选择提前退出,即基金被清理。

    “总而言之,近几年地方政府对引导基金的管理非常清楚,即不是要缩减出资规模,清理子基金的核心实际上是希望提高资金的使用效率。”前述北京地区管理政府引导基金的人士认为。

    因此,深圳市政府引导基金也在这次清理工作的最后指出:“希望各有关合作机构严格遵守市引导基金相关规定,在规定的期限内完成子基金签约、出资及投资,市引导基金将建立动态清理机制,对逾期未设立运作的子基金进行及时清理并公示。”

    一位华中地区政府引导基金管理人士也指出:“政府引导基金难以像市场化基金一样可以吸引到更多的社会资金。几乎所有的政府引导基金在设立之初都强调‘不以盈利为目的’,但社会资本是逐利的,包括金融机构也是要有投资回报的。首先从目标上大家就不一致,所以就很难有动力跟跑。此外,国有资产的容错机制与基金的市场化运行的关系尚待厘清,造成引导基金定位模糊,直接影响引导基金发挥引导的功能。”

    因此,在撬动社会资本和避免政府引导基金闲置之间,地方政府和市场机构仍要积极去寻找市场的平衡,清理和缩减出资规模仅能解决一端的问题。

    (责任编辑:何一华 HN110)

    原标题:优财网:透析深圳集中清理政府引导基金:提高资金使用效率避免闲置

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