原标题：2023在去美元化的浪潮里：欧洲、美国或面临衰退，中国将成为主要增长引擎
优财网1月24日报，随着2023年的到来，一些地区将陷入衰退。受国际经济环境恶化的影响，2001年东南亚国家经济表现远不如2000年，出现了自金融危机爆发以来的第二次衰退。那对于2023年有哪些期许呢，我们列举了以下重点：
一、2023年哪些地区将拉动全球经济？
从我们的角度来看，中国将成为增长的主要引擎。2022年是具有挑战性的一年，因为很多显而易见的原因。但如果展望2023年，我们看到了刺激政策的出台，该举措将利于中国经济的强劲反弹。国际上的逆风将相当强劲，如果美国与欧洲进入经济衰退，而中国在不依赖他国的情况下独自增长，那么中国经济在2023年增速应该会比较可观。
二、除中国外，还有哪些国家存在更多机会？
这就变得有点困难。通常来说，机会还是在新兴市场。显然，大宗商品普遍得到了良好的支持。如果问哪些国家可能会最快出现转机，拉丁美洲的经济体或将表现不错。它们一直在收紧货币政策，但我们预计它们会做出改变。同时，贸易的区域化而非全球化会支持拉丁美洲表现不错。我认为东盟地区也会如此。我们已经看到更多的外国直接投资进入这些经济体，所以这些国家也会成为增长的动力。不过，我们认为中国还是最主要的增长引擎。
三、那欧洲情况如何？
我们看到油价已经从高峰显著回落，不过冲击的规模是空前的。在我的一生中，我还从来没有见过能源价格在这么短的时间内上涨到这种程度。不过，目前似乎已经达到了顶峰。显而易见，一旦我们度过冬天，我们就可以稍微地往前看，并认为最坏的时刻也许已经过去。欧洲经济显然很可能已经处于衰退之中，因此我认为2023年仍将是非常具有挑战性的一年。但毫无疑问，下半年应该好于上半年。鉴于此，2023年情况会逐步有所改善。这显然将是一个好的迹象。
四、你如何看待2023年的美国经济？
很多人认为美国经济将陷入衰退，他们的判断一方面基于美联储提高了利率，另一方面基于美债收益率倒挂，比如1年期国债的收益率大约比10年期国债高出1个百分点，而当短期收益率高于长期收益率时，我们称之为收益率曲线倒挂，这通常是经济衰退的迹象。但衰退并不一定会发生，过去，当经济陷入困境时，会出现最严重的衰退，尤其是在2008年，发生次贷危机，或者回到1990年，储蓄和贷款危机影响了银行系统。但这一次，我们的银行体系资金充足，非常强大，我们仍在创造就业岗位。所以2008年很多人失业，不得不卖掉房子，产生多米诺效应，这些情况这次都没有发生。
五、美国经济的当前情况，是否意味着美国经济能够实现软着陆？
软着陆的概念是指经济放缓，但并没有严重下滑或陷入衰退。我同意软着陆仍然很有可能实现，事实上这是最有可能的情况，但这个观点存在很大争议，因为美联储在尽可能地升高利率。要记住的是，从零开始加息时，前几次加息，事实上一直到九月，都可以想象为开车时将脚从油门上移开，但并未真正踩下刹车。美联储直到现在才开始加息至我们认为的限制性利率区间，即开始踩下刹车，因此经济将会放缓，但或许可以避免陷入衰退。
六、2023年欧洲会出现更严重的衰退吗？
当前欧洲的通胀率在10%左右，2023年可能会开始回落，因为我们看到天然气价格已经开始下降。因为大家家中需要供暖至冬天结束，所以我们预计一旦度过冬天，明年电价会大幅降低。我们预计2023年欧洲的通胀率会降低，但将高于美国，欧洲通胀需要更久的时间才能降下来。
七、哪些地区2023年的经济前景更令人担忧？
还是那些加息的国家经济将会放缓，比如美国、欧洲、英国，欧洲甚至可能陷入某种程度的衰退。但是，如果看当前印度的情况，看看一些东南亚国家，比如印度尼西亚等，经济增长前景非常乐观。所以亚洲的表现将更好，特别是东南亚和日本，明年经济增长将强于美国。
八、英国能否避免更严重的衰退？
预计2023年英国经济将萎缩1.25%，欧元区经济将增长0.1% ，美国经济将增长0.2%。与欧元区和美国相比，英国的经济前景更黯淡。因为英国经济在通胀方面受到了双重冲击，一是英国的核心通胀压力比欧元区更严重，二是英国也受到了天然气危机、能源危机的冲击。这对英国实际收入与企业成本产生额外的负面影响。预计同时收紧货币政策和财政政策对英国至关重要。预计到2023年第二季度，英国央行将把利率提高至4.75%左右，是其不得不对资本市场的压力做出回应，并证明宏观政策框架的可信度。在推出回应市场抛售的迷你预算外，预计英国财政政策也将收紧。因此，宏观政策在英国根本起不到作用，这就是英国2023年会出现更严重衰退的原因。
九、英国政府拟通过“爱丁堡改革”计划，这项改革能否成功？如果成功，将如何影响英国经济？
目前谈论这项改革的影响为时尚早。金融服务在英国经济中占比非常高。过去数十年，它已经成为英国经济的主要驱动力。因此，关注金融部门改革是自然而然的事。但是，需要权衡过度放松监管的风险，因为过度放松会带来金融稳定问题。对此，我会持谨慎观察态度。
十、与西方经济体相比，2023年亚洲经济前景如何？
绝大多数亚洲经济体的通胀压力远不及欧洲与美国严重。目前，亚洲地区整体通胀率上升的情况还未出现。疫情期间，与美国、英国、欧洲多国相比，亚洲没有出现大规模经济刺激。整体而言，通胀带来的压力比较小。我们在韩国看到了半导体周期，曾经增长非常强劲，如今也开始放缓，这对出口造成负面影响。亚洲是非常开放、以出口为主导的经济，当全球经济前景较为黯淡时，也必然受到冲击。不过，谈到通胀挑战，2023年亚洲不会面临太大压力。
十一、那么南亚的前景如何呢？
南亚将面临更多挑战，这与全球金融状况收紧相关。联邦基金利率上升，美国十年期债券收益率上升以及强势美元，均令新兴市场承压，特别是前沿市场。美元融资状况已经收紧，这拖累了斯里兰卡、巴基斯坦等需要大量美元资金国家的经济增长。我认为亚洲的一些新兴市场经济体正面临全球金融环境收紧的压力，因为美联储正在与通胀作斗争。
十二、2022年美元表现非常强势，那么2023年美元能否延续强势？
我实在看不出美元有什么理由会从当前位置突然走弱。如果要找个理由，也许是2022年12月美联储议息会议的声明。正如我们之前讨论的，市场期待美联储的政策拐点在2023年下半年出现，但美联储反驳了这一预期。我认为来自美联储的阻力或使美元保持强势。那么，什么因素会改变美元涨势？如果市场一致认为2023年上半年美联储加息达到峰值且对峰值利率感到满意，并不打算进一步加息。另外，欧洲央行将不得不继续加息。那么到2023年下半年，美元或将小幅走弱。
美国经济也不会重蹈日本经济泡沫破裂后持续萧条10年之久的覆辙。因为美国股市泡沫和经济现状与90年代初的日本经济相比虽有一些类似之处，但总体形势要明显好于当时日本经济的状况。另外，美联储和美国领导人拥有更多的经验、手段和更大的回旋空间来调整经济，使之在经过一段低速回落和衰退之后尽快恢复增长。
美国经济的未来走势不大可能经过短暂的调整就恢复正常增长。尽管美国的CEO们普遍认为“经济最坏的时期已经过去”，但是近期公司财务报告中显示的盈利好转主要是由于去年大幅削减成本所致，需求增加的因素并不明显。从中长期来看，一国的经济增长速度是由该国的劳动生产率和劳动力供给增长速度之和决定的。
本月美国联邦储备委员会将再次激进加息。而从全球范围看，为应对美国货币政策带来的巨大冲击和国际金融市场的持续动荡，“去美元化”正在成为趋势。这一轮“去美元化”有何特点，主要可以从根源、挑战及新技术三个角度来理解。
首先，全球“去美元化”根源，在于美元“武器化”的本质。近年来美国频繁利用自身的金融霸权将美元“武器化”，背离了美元作为世界货币的中立属性，暴露出其政治性、不稳定性和不安全性。美联储也从一个货币政策的制定和监管机构，转变成一个干预、操纵全球财富和经济权力的机构。在俄乌冲突中，美国基于国家利益肆无忌惮地使用“金融核弹”，冻结他国外汇储备；为转嫁自身金融风险，美国连续加息和印钞，导致全球多国连锁反应，国际金融市场持续动荡，这些都让美元逐渐失信于全世界。看似不可战胜的、庞大的美元霸权体系，其根基其实已经在这个过程中被动摇，实属聪明反被聪明误。
其次，全球“去美元化”进程，存在短期波折和长期趋势之间的差异。一方面，短期内美元世界货币地位不会发生重大改变。甚至在遭遇危机的时候，美元反而会更加强势。这样的强势，是以转嫁危机到其他经济体为代价实现的，背后是国际货币体系的不公平。另一方面，“去美元化”是一种长期趋势。不公平的国际货币体系下，其他国家因为无法承受国际货币金融系统崩溃的巨大代价而暂时忍受美元霸凌。但面对美国货币政策外溢导致的空前通胀以及持续加剧的国际金融体系系统性风险，各国必然要探索美元之外的替代方案。
最后，全球主权数字货币浪潮，为“去美元化”带来新的技术变量。在传统货币时代，摆脱以美元为核心的国际支付结算体系面临巨大转换成本。但现在数字货币则为“去美元化”提供了一种新的技术实现方案，即通过大数据、区块链等技术，逐渐构建一个新的货币清算和结算网络。目前很多国家都在积极推动主权数字货币的研发和试点。有研究指出，未来很可能会形成一个基于主要数字货币的多个货币并存的“数字货币区”，加速“去美元化”的进程。
美元自身信用危机和主权数字货币变革的双重挑战，将给人民币国际化带来重要机遇。中国良好的主权信用，使得人民币成为各国降低美元资产比重后的合理选择。此外，全球货币体系的数字化发展浪潮，也将为跨国金融体系提供重要的战略机遇。当下，中国也在积极推广数字人民币应用试点，在2022年北京冬奥会中，数字人民币试点覆盖了40多万个冬奥场景，包含绝大多数日常支付场景，为中国居民和外国游客提供了便捷的金融服务。总体来看，数字人民币正在覆盖越来越多的领域，发展态势向好。
在危机中育新机，于变局中开新局。于中国而言，我们要重视人民币在未来双边、多边贸易协定中的作用，同时要警惕国际金融市场的剧烈动荡，坚持“以我为主”，兼顾内外均衡。保持稳健的货币政策以及经济稳中向好的发展态势，就能将未来发展的主动权牢牢掌握在自己的手中。
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经济衰退是指资产阶级经济学家对经济危机的一种说法。认为经济危机只是经济发展中暂时的“衰退”现象。经济衰退表现为普遍性的经济活力下降，和随之产生的大量工人失业。严重的经济衰退会被定义为经济萧条。去美元化，金融概念，指弃用美元结算，由俄罗斯率先宣布及推动。
中国作为世界上最大的石油进口国，致力于扩大人民币在石油贸易支付结算和计价等方面的作用。2018年，上海期货交易所推出了以人民币计价和结算的原油期货。2022年9月，中国石油集团与俄罗斯天然气工业股份公司达成协议，决定以卢布和人民币50∶50的比例支付俄罗斯对华出口天然气的费用。“无锚美元”的立足之本在于世界各国对美国经济和美元信用的充分认可，但美国在这两方面的表现屡屡让世界失望。
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