优财官方网站
  • 优财资讯
  • 金融时事
  • 数据时讯
  • 风险管控
  • 资金管理
  • 政策解读
  • 优财视频
  • 地震数据
  • 居民食品
  • 优财财经日历
  • 汽油柴油报价
  • 综合数据
  • 黄金行情
  • 白银行情
  • 有色金属
  • 信用评级
  • 回购利率
  • 股市指数
  • 航运指数
  • 矿石指数
  • 全球公债报价
  • 国际钢铁指数
  • 市场行情
  • Libor查询
  • Hibor查询
  • Sibor查询
  • Shibor查询
  • Euribor查询
  • Tibor查询
  • Nibor查询
  • Chibor查询
  • 人民币汇率
  • 宏观经济
  • 价格指数
  • 景气指数
  • 国民经济
  • 居民收入
  • 金融信息
  • 国家财政
  • 行业信息
  • 对外贸易
  • 人民币指数
  • 离岸人民币
  • 实时行情
  • 外汇牌价
  • 期货行情
  • 优财外汇行情
  • 贵金属账户行情
  • 债券交易指数
  • 动力煤指数
  • 大宗商品指数
  • 长三角贴现指数
  • 优财专区
  • 优西加权指数
  • 优财基金
  • 优财信托
  • 优财保险
  • 优财银行理财
  • 优财银行信用卡
  • 优财P2P平台索引
  • 优财债券中心
  • 人民币汇率:
    白银现货:
  • 优财网:5月信贷社融数据出炉!数据说话:货币政策结构性宽松或将延续,存在降准降息空间

  • 优财来源:UCAI123.COM
  • 优财作者:优财金融网
  • 人气指数:67
  • 更新时间:2019-06-12 23:10
  • 5月金融和社融数据整体符合市场预期,依旧反映出企业部门融资需求低迷,货币政策或将延续结构性宽松。

    原标题:优财网:5月信贷社融数据出炉!数据说话:货币政策结构性宽松或将延续,存在降准降息空间

      5月金融和社融数据整体符合市场预期,依旧反映出企业部门融资需求低迷,货币政策或将延续结构性宽松。

      6月12日,央行发布的5月金融和社融数据较为符合市场预期。当月新增人民币贷款1.18万亿元,同比多增313亿元;社融增量1.4万亿元,比上年同期多4466亿元。

      不少分析人士认为,5月信贷社融数据反映出一季度银行冲贷款的影响已消退,尽管5月信贷社融需求较4月有所恢复,但企业部门融资需求依旧较为低迷,特别是企业中长期贷款同比大幅减少,反映出当前经济增长依然受到多重压力,下一阶段货币政策仍有望在稳健基调上实现结构性宽松,定向降准、降息都有一定空间。

      先看一组数据:

      1、5月新增信贷1.18万亿元,同比多增313亿元。社融增量1.4万亿元,比上年同期多4466亿元。整体符合市场预期。

      2、企业短期贷款与中长期贷款此消彼长,中长期贷款同比大幅减少超1500亿元,中长期贷款占新增贷款比重降至今年以来最低点,反映出当前企业部门有效融资需求依旧低迷。

      3、居民部门加杠杆趋势持续,居民贷款占所有新增信贷比重56.1%,为今年以来的最高值。

      4、非标融资存量在社融中占比已降至11.2%,非标融资降幅收窄。

      企业中长期贷款占比料将维持低位

      5月人民币信贷增速同去年基本持平,有分析认为,这说明今年一季度信贷冲量的效应已逐渐消退。不过,分结构看,实体经济有效融资需求不足的问题依旧持续。当月中长期贷款增速同比小降,其中,居民部门中长期贷款增加4677亿元,同比增加754亿元;企业部门中长期贷款则出现同比大幅减少超1500亿元,这是继4月新增企业中长期贷款处于2018年以来较低水平后,环比继续下降,显示出当前企业部门融资需求依旧萎靡的现状。

      中信证券(600030)研究所副所长明明称,居民中长期贷款同比小幅增加可能与住房市场销售企稳有关。企业部门中长期信贷同比大幅减少,结合5月PMI指数继续回落,5月进口数据收报负值,说明企业目前融资需求较为低迷,在经济有所承压的背景下,对未来企业中长期信贷不宜过于乐观。

      中泰证券固定收益首席分析师齐晟认为,5月企业中长期贷款占新增信贷比重21.4%,为今年以来的最低值,居民贷款占所有新增信贷比重56.1%,为今年以来的最高值,其中居民中长期贷款占比连续两个月在40%左右,明显高于一季度25%的中枢,反映出实体贷款有效需求存在弱化趋势。

      不过,相比于中长期贷款同比、环比均减少,企业部门短期贷款同比、环比均出现回升,不少分析认为,这可能与银行加大小微贷款投放力度有关。此外,受票据融资加强监管等因素影响,当月票据融资仅增加1132亿元,同比少增超300亿元,为今年以来首次少增。

      华泰证券(601688)首席宏观研究员李超认为,企业新增信贷中,中长期占比收缩至61%,较去年同月下降8个百分点,这除了体现为企业资本开支仍偏谨慎外,也体现出监管部门加大对民企和小微企业融资的考核压力下,商业银行从自身风险收益角度考虑,倾向于对企业发放短期贷款。目前存贷款增速缺口仍大,意味着银行负债端压力加剧,但监管部门同时又鼓励银行增加民企和小微企业贷款,预计企业中长期贷款占比将维持低位。

      “整体而言,5月信贷需求较4月有所恢复,央行稳增长的政策效果逐渐开始显现,2019年一季度信贷冲量影响大概率已经过去。但企业部门中长期信贷大降、短期信贷回升,或许是因为外部压力增加的背景下,企业投资意愿减弱,后续企业长期融资需求需谨慎看待。”明明称。

      非标融资降幅继续收窄

      一季度信贷社融冲量的效应消退后,5月社融表现回归市场预期之内。当月社融增量为1.4万亿元,比去年同期多4466亿元,社融同比增速10.6%。

      尽管没有了一季度社融存量增速的高增长态势,但5月社融结构中依旧亮点不少。一方面,非标融资降幅继续收窄,委托贷款、信托贷款、未贴现的银行承兑汇票三项合计同比大幅少减2794亿元,多位分析人士认为,非标融资降幅减小,或许说明监管部门对表外融资有所放松。

      另一方面,企业债券融资表现尚可,5月单月净融资476亿元,同比多858亿元,明明认为,尽管当月企业债发行环比降速,但考虑到5月在传统上就是企业债务融资的年内低点,5月企业债净融资为正或许提示企业债券市场热度有所上升。

      “5月社融增量同比多增4466亿元,同比改善的核心在于表外融资企稳明显,再次验证监管边际缓和。”李超称,展望后市,专项债新政的提出会加快专项债券的发行使用进度,三季度专项债加速发行有助于社融企稳回升。

      不过,民生银行(600016)首席宏观研究员温彬则认为,非标融资存量在社融中占比已降至11.2%,表内信贷和债券等直接融资是社融保持平稳的重要支撑。展望未来,表外融资在社融中占比有望进一步下降,信贷、债券、股票三支箭显然已成为社融企稳的重要支撑。

      货币政策或将维持结构性宽松

      5月广义货币(M2)同比增长8.5%,与上月持平,当前货币增速保持稳定。但分析普遍认为,考虑到当前经济增长仍面临多重压力,稳增长依旧是宏观政策的重要目标,预计货币政策仍会在稳健的基础上加大预调微调,以维持结构性宽松。因此,定向降准、降息都存有空间。

      明明认为,从后续货币政策的角度看,央行目前政策行动受到多重因素的影响,总体呈现出一种偏中性的态度,宽松更多呈现结构化、定向化的特征。虽然稳增长需求长期存在,但后续货币政策判断不宜过于偏松,汇率、通胀压力也是央行的重要考虑点。

      温彬表示,随着全球14家央行宣布降息,美联储货币政策转向“鸽派”,我国央行货币政策调控灵活度将进一步增加,预计一方面会继续使用数量型货币政策,通过加大公开市场操作力度、定向降准等保持金融体系流动性合理充裕;另一方面,有望再次启用价格型货币政策,即通过调降OMO(公开市场操作)、MLF(中期借贷便利)、TMLF(定向中期借贷便利)等政策利率的方式降息,同时逐渐建立从政策利率向市场利率传导的有效机制,有效引导实体经济融资成本下行。

      新时代证券首席经济学家潘向东也认为,随着澳大利亚央行三年来首次降息,美债收益率倒挂,美联储主席“鸽派”发声意味着未来美联储有降息的可能性,全球流动性转向边际宽松,海外市场对国内货币政策约束进一步放松,为我国央行降息降准打开空间。

      “央行可能通过利率市场化改革,下调LPR(贷款基础利率)、定向降准、降低TMLF操作利率等政策,甚至降准、降息来维持流动性稳定,以配合金融供给侧结构性改革,降低中小微和民企融资成本。”潘向东称,不过,由于我国2018年以来已多次降低存款准备金率,未来全面降准的空间有所压缩。

    本文首发于微信公众号:券商中国。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

    (责任编辑:张洋 HN080)

    原标题:优财网:5月信贷社融数据出炉!数据说话:货币政策结构性宽松或将延续,存在降准降息空间

    感谢您对 优财网 的支持

    优财网:5月信贷社融数据出炉!数据说话:货币政策结构性宽松或将延续,存在降准降息空间 声明:优财网所提供的信息仅供参考!若有疑议请发送邮件到lnddygya3@tom.com,我们将在2个工作日内审核处理。

      
    我要评论
  •  验证码:
  • 国家3部门印发《推动重点消费品更新升级,畅通资源循环利用实施方案(2019-2020年)》
  • 100点下的美元指数,美国5月份通货膨胀数据出炉后,美元终极一战的时刻会在哪里?
  • 香港楼市受影响了吗?中美贸易战开打引发美国本土企业退出中国市场
  • 从黄金价格飙升、原油价格暴跌来看世界经济问题,关税问题将引发世界灾难
  • 中国等多国家开始对稀土进行管控,美国从他国大量进口稀土等战略物资为何?
  • 摩根大通下调美GDP至1%,国际货币基金组织(IMF)罕见叫板美国特朗普
  • 美商已把加税费用全部转价给了美国消费者,“中美贸易逆差”是美国国内问题
  • 多家金融机构在天津出了问题!金融风险应该如何防范?
  • 中美贸易战、日美贸易战、欧美贸易战,特朗普在世界四处点火(开打贸易战)
  • 国产芯片巨头“中芯国际”宣布退出美国证券市场,中国企业开始群体退出美国市场
  • Libor 查询
  • 2019-06-12  
  • 美元
  • 欧元
  • 英镑
  • 日元
  • 瑞郎
  • 加元
  • 澳元
  • 利率期限
  • 利率%
  • 利率期限
  • 利率%
  • 隔夜期
  • -0.47129
  • 1周期
  • -0.44357
  • 2周期
  • -
  • 1个月
  • -0.42100
  • 2个月
  • -0.38514
  • 3个月
  • -0.36600
  • 4个月
  • -
  • 5个月
  • -
  • 6个月
  • -0.33143
  • 7个月
  • -
  • 8个月
  • -
  • 9个月
  • -
  • 10个月
  • -
  • 11个月
  • -
  • 12个月
  • -0.23771
  • Libor 欧元 数据来源:优财网(UCAI123.COM)
  • 利率期限
  • 利率%
  • 利率期限
  • 利率%
  • 隔夜期
  • -0.08267
  • 1周期
  • -0.10733
  • 2周期
  • -
  • 1个月
  • -0.11650
  • 2个月
  • -0.10433
  • 3个月
  • -0.06683
  • 4个月
  • -
  • 5个月
  • -
  • 6个月
  • -0.00500
  • 7个月
  • -
  • 8个月
  • -
  • 9个月
  • -
  • 10个月
  • -
  • 11个月
  • -
  • 12个月
  • 0.06700
  • Libor 日元 数据来源:优财网(UCAI123.COM)
  • 利率期限
  • 利率%
  • 利率期限
  • 利率%
  • 隔夜期
  • -0.80180
  • 1周期
  • -0.81460
  • 2周期
  • -
  • 1个月
  • -0.80100
  • 2个月
  • -0.75000
  • 3个月
  • -0.71100
  • 4个月
  • -
  • 5个月
  • -
  • 6个月
  • -0.66460
  • 7个月
  • -
  • 8个月
  • -
  • 9个月
  • -
  • 10个月
  • -
  • 11个月
  • -
  • 12个月
  • -0.53540
  • Libor 瑞郎 数据来源:优财网(UCAI123.COM)
  • 利率期限
  • 利率%
  • 利率期限
  • 利率%
  • 隔夜期
  • -0.08267
  • 1周期
  • -0.10733
  • 2周期
  • -
  • 1个月
  • -0.11650
  • 2个月
  • -0.10433
  • 3个月
  • -0.06683
  • 4个月
  • -
  • 5个月
  • -
  • 6个月
  • -0.00500
  • 7个月
  • -
  • 8个月
  • -
  • 9个月
  • -
  • 10个月
  • -
  • 11个月
  • -
  • 12个月
  • 0.06700
  • Libor 加元 数据来源:优财网(UCAI123.COM)
  • 利率期限
  • 利率%
  • 利率期限
  • 利率%
  • 隔夜期
  • 2.75600
  • 1周期
  • 2.78400
  • 2周期
  • 2.80600
  • 1个月
  • 2.86500
  • 2个月
  • 2.90700
  • 3个月
  • 2.95700
  • 4个月
  • 2.99000
  • 5个月
  • 3.02500
  • 6个月
  • 3.05800
  • 7个月
  • 3.09400
  • 8个月
  • 3.14800
  • 9个月
  • 3.18900
  • 10个月
  • 3.22800
  • 11个月
  • 3.29000
  • 12个月
  • 3.33800
  • Libor 澳元 数据来源:优财网(UCAI123.COM)
  • 人民币汇率中间价
  • 2019-06-14  
  • Shibor 查询
  • 2019-06-14  
  • 利率期限
  • 利率%
  • 利率期限
  • 利率%
  • 隔夜期
  • 1.92400
  • 1周期
  • 2.58300
  • 2周期
  • 2.44000
  • 1个月
  • 2.87800
  • 3个月
  • 2.94400
  • 6个月
  • 2.98200
  • 9个月
  • 3.11900
  • 1年期
  • 3.22000
  • Shibor 数据来源:优财网(UCAI123.COM)
  • Sibor 查询
  • 2019-06-07  
  • Sibor 美元
  • Sibor 新加坡元
  • 利率期限
  • 利率%
  • 利率期限
  • 利率%
  • 1个月
  • 1.88450
  • 2个月
  • 0.00000
  • 3个月
  • 2.00242
  • 6个月
  • 2.06025
  • 9个月
  • 0.00000
  • 12个月
  • 2.18675
  • Sibor 美元 数据来源:优财网(UCAI123.COM)
  • 利率期限
  • 利率%
  • 利率期限
  • 利率%
  • 1个月
  • 0.15200
  • 2个月
  • 0.19275
  • 3个月
  • 0.23260
  • 6个月
  • 0.32640
  • 9个月
  • 0.46750
  • 12个月
  • 0.55190
  • Sibor 新加坡元 数据来源:优财网(UCAI123.COM)
  • 股市指数
  • 2019-06-15  
  • 商品名称
  • 最新价(C)
  • 涨跌(Chg)
  • 恒生指数
  • 27118.35
  • -176.36
  • 日经225
  • 21116.89
  • 84.89
  • 道琼斯
  • 26089.61
  • -17.16
  • 纳斯达克
  • 7796.66
  • -40.47
  • 德国DAX30
  • 12096.40
  • -72.65
  • 法国CAC40
  • 5367.62
  • -8.01
  • 股市指数 数据来源:优财网(UCAI123.COM)
  • 期货行情
  • 2019-06-14 16时  
  • 期货名称
  • 最新价格
  • 开盘价格
  • 涨跌额
  • 祁门红茶
  • 75
  • 77
  • 2
  • 橡胶1904
  • 11445
  • 11470
  • 25
  • 石油沥青1905
  • 2746
  • 2716
  • 30
  • 热轧卷板1905
  • 3467
  • 3460
  • 7
  • 强麦1905
  • 2449
  • 2452
  • 3
  • 螺纹钢1902
  • 3606
  • 3557
  • 49
  • 螺纹钢1912
  • 3242
  • 3221
  • 21
  • 石油沥青1901
  • 2672
  • 2640
  • 32
  • 热轧卷板1906
  • 3438
  • 3428
  • 10
  • 石油沥青1912
  • 2760
  • 2744
  • 16
  • 期货行情 数据来源:优财网(UCAI123.COM)
  • 今日黄金行情
  • 2019-06-14  
  • 合约名称
  • 开盘价
  • 收盘价
  • 涨跌额
  • Au99.95
  • 299.90
  • 305.02
  • 4.88
  • Au99.99
  • 301.45
  • 305.04
  • 4.63
  • Au100g
  • 300.00
  • 304.33
  • 4.14
  • iAu99.99
  • 297.00
  • 302.47
  • 4.87
  • Au(T+D)
  • 300.40
  • 305.14
  • 5.29
  • Au(T+N1)
  • 300.75
  • 305.40
  • 5.55
  • Au(T+N2)
  • 302.55
  • 307.30
  • 4.60
  • mAu(T+D)
  • 300.35
  • 305.09
  • 5.26
  • Pt99.95
  • 187.62
  • 187.50
  • 0.19
  • Ag(T+D)
  • 3573.00
  • 3612.00
  • 41.00
  • PGC30g
  • 303.60
  • 304.77
  • 6.15
  • 黄金 行情 数据来源:优财网(UCAI123.COM)
  • 白银现货行情
  • 2016-03-10  
  • 计价方式
  • 买入价格
  • 卖出价格
  • 浮动价格
  • 人民币/克
  • 3.19
  • 3.21
  • 0.00
  • 美元/盎司
  • 15.27
  • 15.37
  • -0.01
  • 白银现货 数据来源:优财网(UCAI123.COM)
  • 汽油柴油
  • 2019-06-14 10时  
  • 城市名称
  • 90号
  • 93号
  • 97号
  • 0号
  • 北京
  • 6.67
  • 7.13
  • 7.59
  • 6.79
  • 重庆
  • 6.80
  • 7.20
  • 7.61
  • 6.82
  • 上海
  • 6.62
  • 7.09
  • 7.55
  • 6.73
  • 天津
  • 6.60
  • 7.12
  • 7.52
  • 6.75
  • 辽宁
  • 5.52
  • 7.10
  • 7.57
  • 6.66
  • 四川
  • 6.71
  • 7.16
  • 7.71
  • 6.85
  • 西藏
  • 7.56
  • 8.01
  • 8.48
  • 7.30
  • 黑龙江
  • 5.70
  • 7.11
  • 7.61
  • 8.72
  • 汽油柴油 数据来源:优财网(UCAI123.COM)
  • 优财网官方微博
  • 龙鼎云
  • 关于我们
  • 联系方式
  • 网站地图
  • 优财金融字典
  • 中国产权交易机构
  • 优财金融数据合作
  • 优财金融信息官网
  •  
    微信公众号   新浪微博 
    资料整理:LNDDYGYA3@TOM.COM 运维总监:LNDDYGYA2@TOM.COM 腾讯QQ:569887899
    联系电话:13916480034 Powered by 上海瀚投金融信息服务有限公司 版权所有
    ICP备案号码:[沪ICP备12020678号-3] 公安备案号码:[21060202000027
    Copyright 2008-2020 HW-PCS.ORG, All Rights Reserved.
     
    WAP3移动端  WAP1移动端